WASHINGTON, D.C.- La deuda del gobierno mexicano continuará en niveles elevados durante los próximos años y se mantendrá por encima del 60% del Producto Interno Bruto (PIB) al menos hasta 2031, de acuerdo con proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Desde 2025, durante la administración de la presidenta Claudia Sheinbaum, la deuda ya había rebasado este umbral, al ubicarse en 61.8% del PIB. Según estimaciones del organismo internacional, esta tendencia seguirá al alza hasta alcanzar más de 63% en los próximos años.
México supera promedio de economías emergentes
Este nivel de endeudamiento coloca a México por encima del promedio de otras economías emergentes, que registran una deuda equivalente al 57.5% del PIB, excluyendo a China.
Además, se trata de la primera vez en más de dos décadas que el país rompe la barrera del 60%, lo que refleja una presión creciente sobre las finanzas públicas.
Qué incluye la deuda según el FMI
El FMI utiliza una métrica amplia para medir la deuda, conocida como deuda bruta, que contempla:
Gobierno central
Fondos de seguridad social
Empresas productivas del Estado
Bancos de desarrollo
Fondo Nacional de Infraestructura
Corporación Nacional de Seguros y Fianzas
Esto permite tener una visión más completa del total de obligaciones financieras del país.
Empresas estatales, el principal riesgo
Uno de los principales focos de preocupación para el FMI son los pasivos contingentes de empresas estatales, considerados el riesgo fiscal más relevante.
De acuerdo con el organismo, el 68% de sus análisis sobre economías emergentes identifican este factor como una amenaza para la estabilidad financiera.
Condiciones financieras más restrictivas en 2026
El informe también advierte que, desde febrero de 2026, las condiciones financieras globales se han endurecido debido a:
Fortalecimiento del dólar
Aumento en diferenciales de crédito
Mayor riesgo para países con baja calificación
Este entorno podría dificultar el acceso a financiamiento para México y otras economías emergentes.
México mejora gasto, pero mantiene déficit elevado
A pesar del aumento en la deuda, el FMI reconoce que México logró mejorar sus finanzas públicas en 2025 mediante la moderación del gasto primario, junto con países como Turquía e India.
Sin embargo, el déficit fiscal se mantiene como un desafío:
2026: 4.4% del PIB (estimación FMI)
Meta del gobierno: 4.1% del PIB
De confirmarse esta proyección, sería el segundo año consecutivo en que no se cumplen los objetivos fiscales oficiales.
Consolidación fiscal será gradual
El FMI prevé que la consolidación fiscal del país se alcanzará hasta 2027, cuando el déficit bajaría a 3.5% del PIB.
Posteriormente, se espera que:
Se estabilice en 3% del PIB
Continúe una reducción gradual del desequilibrio fiscal
Esto contrasta con estimaciones del gobierno, que anticipa una recuperación más rápida.
2026, un año clave para las finanzas públicas
El panorama para 2026 será determinante, ya que México enfrenta el reto de equilibrar:
Alto nivel de deuda
Presión en gasto público
Condiciones financieras internacionales adversas
Aunque hay señales de disciplina fiscal, el crecimiento de la deuda y los riesgos estructurales seguirán siendo factores clave para la economía mexicana en los próximos años.
AM.MX/fm
