CIUDAD DE MÉXICO.- Los gobiernos y los bancos centrales, encabezados por los mercados desarrollados, caminan por la cuerda floja entre gestionar la inflación sin desencadenar una recesión prolongada y proteger a las personas de la crisis del costo de vida mientras atienden una deuda históricamente alta, según el Reporte de Riesgos Globales 2023.
En este sentido, la inflación fue clasificada como la principal amenaza en varios países del G20, incluido México, ¿pero por qué los especialistas lo visualizan como amenaza?
“La complejidad de la dinámica inflacionaria ha creado un entorno político desafiante tanto para el sector público como para los bancos centrales, dada la combinación de impulsores por parte de la demanda y la oferta”, indican los autores del reporte. Al momento de escribir este reporte, las proyecciones del Foro Económico Mundial anticipaban una disminución de la inflación a nivel mundial de casi 9% en 2022, 6.5% en 2023 y 4.1% en 2024.
Aunado a esto, casi el 90% de los bancos centrales monitoreados por el Banco de Pagos Internacionales elevaron las tasas de interés en 2022, un cambio drástico en comparación con las condiciones financieras de la década anterior. “Con un rápido aumento de las tasas de interés, el riesgo de consecuencias no deseadas y errores políticos es alto, con un posible rebasamiento que conduzca a una caída económica más profunda y prolongada y, por lo tanto, a una posible recesión mundial”, señalan los expertos encuestados en este análisis.
El reporte menciona que, para las economías en desarrollo, existe el riesgo de nuevas dificultades económicas y compensaciones más estrictas. Una inflación alta y una contención desordenada aumentarían la probabilidad de un estancamiento del crecimiento económico, crisis de liquidez y deuda a escala mundial. “Los flujos de capital globalizados han aumentado en las últimas décadas la exposición de los mercados emergentes al aumento de las tasas de interés, especialmente aquellos con una alta proporción de deuda en dólares”, advierte.
Si bien algunos países han recurrido a intervenciones cambiarias para limitar la depreciación de la moneda y a endurecimientos tempranos de la política monetaria para minimizar su exposición, como México, se indicó que la volatilidad continuaría impulsando la demanda de activos estadounidenses. Del mismo modo, la medida en que los países puedan seguir financiando el desarrollo dependerá de la dinámica política y de la deuda interna.
Los expertos pronosticaron que la escala de los impagos de deuda soberana podría aumentar significativamente en los mercados emergentes más débiles en los próximos dos años, tanto en términos del valor porcentual de la deuda mundial total como el número de países en incumplimiento. Aunque se consideró poco probable alcanzar niveles desestabilizadores en el mundo, la proporción de países en situación de sobreendeudamiento o en alto riesgo de estarlo, ya se había duplicado al momento de escribir el reporte con respecto a los niveles de 2015.
“La edición del año pasado del Reporte de Riesgos Globales ya advertía que la inflación, la deuda y los aumentos de las tasas de interés eran riesgos emergentes. Hoy en día, son preocupaciones mundiales que los países deben gestionar con el fin, entre otros, de contener futuras crisis simultáneas como la de alimentos y energía, invertir en crecimiento y tecnologías verdes, y construir resiliencia en sistemas educativos, sanitarios y ecológicos, especialmente en zonas vulnerables”, añadió Diogo Cassin, Director de Riesgos de Zurich México.
Como compañía aseguradora especialista en el entendimiento, prevención y gestión de los riesgos, Zurich Insurance Group colabora como socio estratégico en la creación del Reporte de Riesgos Globales 2023, el cual ha sido elaborado con el apoyo del Global Risks Advisory Board del Foro Económico Mundial. Si desea consultar el Resumen Ejecutivo del Reporte de Riesgos Globales 2023, así como el reporte completo y otros materiales relacionados, visite el siguiente enlace: https://www.weforum.org/reports/global-risks-report-2023/.
AM.MX/fm
