CIUDAD DE MÉXICO, 25 de marzo (AlmomentoMX).- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) transformará el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP) en un fondo contracíclico para ayudar a Petróleos Mexicanos (Pemex) con más recursos que alivien su situación financiera. El plan definitivo de apoyo a la petrolera se anunciará en dos o tres semanas, señala el reporte semanal del grupo financiero SURA.
¿Cómo reaccionaron los mercados?
Renta variable: En la semana que acaba de concluir, los índices accionarios alrededor del mundo presentaron un comportamiento mixto. De éstos los que sobresalen son: SHANGHAI (2.73%), NIKKEI (0.92%), HANG SENG (0.08%), NASDAQ (-0.16%), FTSE (-0.29%), S&P 500 (-0.46%), DOW (-1.03%), IBEX (-1.53%), EURO STOXX (-2.37%), CAC 40 (-2.55%), DAX (-2.75%) y BOVESPA (-4.97%). Los índices americanos presentaron una semana negativa como reacción a la desaceleración económica global y a la nueva posición por parte de la Reserva Federal. Por otro lado, los mercados asiáticos terminaron la semana en terreno positivo debido a las medidas implementadas por los diferentes Banco Centrales de la región y las bolsas europeas presentaron un comportamiento negativo debido a los malos datos económicos dados a conocer durante la semana, así como a la indefinición en el tema del Brexit. En México, la bolsa mexicana presentó un ligero rendimiento positivo durante la semana de (0.12%), contrastando con la caída del BOVESPA. Las atractivas valuaciones que muestra el mercado mexicano y el pobre desempeño en lo que va del año, así como las medidas puntuales que anunciará en dos o tres semanas la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para apoyar a Pemex, luego de señalar que se utilizará el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios para dar soporte a la petrolera mexicana han sido algunos de los factores que permiten un comportamiento defensivo en el mercado mexicano. Además, en Brasil un nuevo escándalo de corrupción surge y, con ello, la confianza de los inversionistas se vio impactada de forma negativa.
Mercado de Deuda: El bono del tesoro americano a diez años (T10) presentó una baja de 16 (pb) contra el cierre de la semana pasada para operar sobre niveles de 2.43%. El bono del tesoro americano (T10) al 31 de diciembre del 2018 se encontraba sobre el 3.04%, por lo que la caída en este activo desde esta fecha ha sido de 61 (pb). Prácticamente, toda la magnitud del movimiento responde al cambio de visión por parte de la Reserva Federal, la cual saca de la palestra más alzas en lo que resta del 2019. Algunos datos económicos publicados en la semana que sobresalen son: Órdenes de fábricas con un resultado de (0.1%) cuando el mercado descontaba (0.3%), Solicitudes iniciales de desempleo con un resultado de (221K) cuando el mercado descontaba (225K), Reserva Federal de Filadelfia con un resultado de (13.7) cuando el mercado descontaba (4.5) y Venta de casas con un resultado de (11.8%) cuando el mercado descontaba (2.2%). Es importante notar que el bono a 10 años de Alemania y Japón operan con tasas negativas. En México, la tasa de fondeo a un día continúa en 8.25%. En la parte corta de la curva, los CETES a 28 días operan en 8.15%. Por otro lado, en la parte media de la curva el bono (M10) o (MY29) presentó una baja de 9 (pb) para cerrar la semana sobre niveles de 8.01% y en la parte larga el bono (NV47) presentó una baja 7 (pb) para cerrar la semana sobre niveles de 8.46%. En la curva de bonos a tasa real se observó un comportamiento positivo tanto en la parte media, como la parte larga cerrando sobre los siguientes niveles: el (UDI22) en 3.94% y el (UDI40) en 4.06%. Es vital observar que existe una pendiente invertida entre la parte corta y la parte media de la curva, por este motivo el cambio en las expectativas de los analistas incorporando un posible recorte en la tasa de referencia en el 2019. Por su parte la tenencia de estos activos por parte de extranjeros se encuentra cerca de sus máximos históricos.
Divisas: Durante la semana el dólar (DXY) permanece sin cambio frente a las principales divisas del mundo al cerrar sobre 96.59pts. Por otro lado, el EUR presentó un rendimiento negativo durante la semana de (-0.37%) para cerrar sobre niveles de 1.1284 y la GBP también presentó un comportamiento negativo de (-0.77%) para cerrar la semana sobre el 1.3189. Los principales eventos que afectaron a las divisas fueron: el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, el aplazamiento por parte de Gran Bretaña y aceptación por parte de la UE para evitar un Brexit sin acuerdo, así como, algunos datos económicos. En Alemania, la Encuesta ZEW de Expectativas Económicas presentó un resultado de (-2.5). En Gran Bretaña, la inflación tuvo un resultado de (1.9%) cuando el mercado descontaba (1.8%) y, en la Euro Zona, el dato de Markit PMI Compuesto presentó un resultado de (51.3) cuando el mercado descontaba (52.0). El MXN, presentó una apreciación de (0.23%) contra el cierre de la semana anterior para concluir la operación sobre niveles de $19.1595. El comportamiento de nuestra moneda se vio afectado tanto por factores externos, como por internos. En los factores externos encontramos el precio del petróleo y el diferencial positivo que nuestra curva de deuda presenta contra la estadounidense. Dentro de los internos encontramos el fuerte flujo observado dentro del mercado de deuda especialmente en la parte larga de la curva gubernamental a tasa fija proveniente de extranjeros, así como la tendencia positiva hacia la meta establecida por el Banco Central en la inflación. El MXN presenta un canal de operación de $18.85 a $19.57.
Materias Primas: El precio del petróleo (WTI) presentó un comportamiento positivo durante la semana de alrededor de (0.62%) para cerrar sobre el US$58.69 contra el cierre del viernes 15 de marzo el cual fue de US$58.88. Aunque el comportamiento fue positivo, durante la semana el petróleo alcanzó un máximo por arriba de los US$60.00, la caída desde este nivel obedece a las preocupaciones por una eventual debilidad en la demanda desencadenada por una desaceleración global, así como a la indefinición en el tema comercial entre Estados Unidos y China. Por último, los Inventarios de petróleo crudo de la AIE en EE.UU. mostraron una disminución a -9.958M contra lo que descontaba el mercado que era de 0.309M, lo cual también abono positivamente al comportamiento de los precios. El precio del oro presentó un incremento de (0.79%) contra el cierre de la semana anterior para concluir las operaciones sobre el US$1,313.00. Los precios del metal dorado se ven favorecidos por una nueva oleada de aversión al riesgo a nivel global, mientras que la estabilidad en el DXY brindó soporte a los precios.
AM.MX/fm
