Pablo Cabañas Díaz
(Primera parte)
El mayor incremento de la deuda financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex), se dio a lo largo de la administración de Enrique Peña Nieto, y en especial entre 2014 y 2016, en medio de una fuerte contracción de los precios internacionales del petróleo que pasaron de casi 100 a 30 dólares por barril.
El endeudamiento superó los 2 billones de pesos en 2017. Entre 2015 y 2016, la deuda se disparó en 32.6%. El 81% de estas obligaciones financieras se prestaron en dólares o están referenciadas en esa moneda, y sólo el 13% es en pesos. Pemex debe aproximadamente 106 mil millones de dólares. Tiene que pagar 30 mil millones de dólares entre el 2019 al 2021, lo que es el equivalente a 30% de su deuda. ¿Cómo va a pagar esa cantidad en tres años?.
Lo primero que hay que tener presente es que los acreedores van a presionar de distintas maneras para defender sus intereses. Baste señalar que al fondo Fidelity, se le deben 3 mil 300 millones de dólares. Este fondo se especializa en gestión de activos y fondos de pensiones. La deuda con Pacific Investment Management Co. (Pimco), es por 2 mil 800 millones de dólares, Pimco tiene inversiones de jubilación, planes de pensiones públicos y privados, fondos de riqueza soberana, fundaciones y dotaciones e intermediarios financieros, entre otro.
Con BlackRock, el monto es por 2 mil 500 mil millones de dólares, esta es la mayor empresa de gestión de activos a nivel global. En México, oepra los activos de Citibanamex que conforman un portafolio de 64 mil millones de dólares en manejo de activos de sus clientes, tanto institucionales como individuales. En octubre del 2013, el más importante directivo de este fondo, el poderoso Larry Fink elogió las reformas estructurales impulsadas por Enrique Peña Nieto: “México está comenzando México está comenzando una revolución real”, dijo ante estudiantes de la Universidad de California. “Van a tener una oportunidad tremenda de crecer”.
El total de la deuda de los otros siete tenedores llega a la estratosférica suma de 34 mil 300 millones de dólares. Además, hay que contar que entre los principales inversionistas de Pemex se encuentran importantes firmas de inversión como Dodge & Cox, Legal & General, Prudential Investment Management, Marathon Asset Management, UBS, T. Rowe Price, Aviva, Stone Harbour, Pictet, Amundi, MFS Investment Management, HSBC, y AllianceBernstein.
El nivel de la deuda, los riesgos que implican chocaron con la designacion de Octavio Oropeza. Ello explica la “preocupación” de los bancos nacionales y extranjeros, así como de las agencias calificadoras por los miles de millones de dólares que se encuentra en juego. Oropeza cuenta con el título de Ingeniero Agrónomo con especialidad en Agricultura Tropical . El artículo 20 de la Ley de Pemex establece que tanto el director general como los consejeros deben tener título profesional en las áreas de derecho, administración, economía, ingeniería, contaduría o materias afines a la industria de los hidrocarburos. Además, el titular de Pemex debe contar con experiencia para cumplir con sus funciones, ya sea en el ámbito profesional, docente o de investigación. Oropeza no es el perfil que requiere Pemex en momentos tanta complejidad y riesgo. En enero pasado los altos mandos de Pemex en su visita a Wall Street tuvieron una mala relación con los inversionistas. Jim Craige, de la firma de inversionistas Stone Harbor, expresó que el nuevo director financiero de la paraestatal, Alberto Velázquez, no pudo explicarles cómo Pemex iba a lograr revertir la pobre producción de Pemex que lleva 14 años en declive. “[Velázquez] no tiene un manejo de la compañía y no impresionó a nadie. Craige es el jefe de deuda de mercados emergentes en Stone Harbor
