CIUDAD DE MÉXICO, 7 de octubre (AlmomentoMX).- La encuesta de expectativas económicas realizada por Banxico indica que los integrantes del mercado pronostican que la inflación concluya el 2019 sobre 3.07%, por debajo de la muestra anterior que fue de 3.36% y, para el 2020, se espera un nivel de 3.50%, inferior al anterior de 3.56%, señal el análisis económico semanal elaborado por el área de Inversiones de Sura Asset Management México.
Respecto al crecimiento, la perspectiva es que el PIB concluya el año sobre 0.50% y, para el 2020, se estima un nivel de 1.40%.
En cuanto al MXN, la expectativa es que concluya el 2019 sobre un nivel de $19.75 y, para el 2020, el pronóstico es un nivel de $20.32.
Para la tasa de referencia de BANXICO el mercado espera que concluya el año sobre 7.50% y, para el 2020, se pronostica que esta opere alrededor del 7.00%.
En cuanto a remesas, el Banxico reportó que en agosto se presentó un crecimiento anual de 17.00% en las remesas familiares.
En Finanzas Públicas, la SHCP informó que de enero a agosto se registró un déficit presupuestal de $118.1 MM, por debajo del programado y aprobado por el Congreso que es de $311.3 MM.
La atención de esta semana estará centrada en:
EE.UU.: Inflación al Productor, Inflación al Consumidor, Solicitudes Iniciales de Desempleo, Exportaciones e Importaciones.
Zona Euro: Indice Sentix.
Gran Bretaña: PIB
China: Caixin PMI.
México: Inversión Fija.
¿Cómo reaccionaron los mercados?
Renta Variable
En la semana que acaba de concluir, los índices accionarios alrededor del mundo presentaron un comportamiento en su mayoría negativo. Los que sobresalen son: FTSE (-3.65%), BOVESPA (-3.53%), DAX (-2.97%), EURO STOXX (-2.80%), CAC (-2.80%), IBEX (-2.42%), NIKKEI (-2.14%), DOW (-1.41%), SHANGHAI (-0.92%), S&P 500 (-0.83%), HANG SENG (-0.01%) y NASDAQ (0.07%).
Los mercados desarrollados presentaron ajustes principalmente ante el aumento en la probabilidad de una recesión económica en los próximos 18 meses después de darse a conocer el resultado de los ISM tanto manufacturero como de servicios, esto a pesar un recorte adicional en la tasa de referencia por parte de la Reserva Federal que podría ocurrir antes de que concluya el 2019.
Los mercados asiáticos también se vieron afectados por la aversión al riesgo, pero en menor magnitud debido a un posible principio de acuerdo en el tema comercial entre EE. UU. y China, una vez que las pláticas se reanuden el próximo 10 de octubre.
Los mercados europeos fueron los que recibieron en mayor medida el incremento en la volatilidad en primera instancia por los aranceles anunciados por EE. UU. a diferentes productos, así como por los malos datos económicos dados a conocer en la región.
En México, el IPC presentó en la semana un rendimiento negativo de -0.03%, para acumular en el 2019 un desempeño de 2.89%. En cuanto a las valorizaciones del IPC, presenta un PE/RATIO de 16.66, un P/U (Precio Utilidad) de 23.58, un P/Book (Precio Valor en Libros) de 2.63 y un P/Cashflow (Precio Flujo de Caja) de 2.63.
Mercado de Deuda
El bono del tesoro americano a diez años (T10) presentó una caída de 18 (pb) contra el cierre de la semana pasada, para operar en niveles de 1.51%. Esta caída es desencadenada por los malos datos económicos de ISM y la expectativa de que la Reserva Federal tendría que continuar con el ciclo de recortes en la tasa de interés ante los temores de una recesión en el futuro.
En México la parte corta de la curva, los CETES a 28 días presentaron un incremento de 2 (pb) para una tasa de 7.65%.
La parte media de la curva, el bono (M10) o (MY29) presentó una caída de 16 (pb) para cerrar la semana sobre niveles de 6.73%, mientras que en los instrumentos de mayores plazos también se observaron caídas en las tasas de interés, en donde el bono (NV47) presentó una baja de 19 (pb) a 7.17%.
En el caso de los bonos de tasa real, la parte media y parte larga de la curva mostraron bajas, en donde los papeles (UDI22) y (UDI40) cerraron en niveles de 3.39% y 3.23%, respectivamente.
Los spreads de crédito de los bonos a tasa fija de PEMEX con vencimientos en 2024 y 2026 presentaron una prima de riesgo de 359 y 417 (pb) respectivamente.
El diferencial entre el bono americano a 10 años y el mexicano se encuentra en 520 (pb).
Divisas
Durante la semana, el dólar (DXY) se debilitó -0.20% pasando de $99.08 al cierre de la semana anterior hasta $98.87.
El EUR presentó un comportamiento positivo de 0.36% para cerrar la semana sobre €1.0979 y, la GBP se apreció en torno a 0.28% para alcanzar niveles de £1.2330.
El MXN se apreció 0.77% con respecto al cierre de la semana anterior, presentado un nivel de $19.5382, en la semana que acaba de concluir su comportamiento fue positivo, siendo congruente con las posiciones a favor del peso que se presentan en la bolsa de futuros de Chicago.
En el futuro cercano esperamos que nuestra moneda reaccionará a cualquier noticia que provenga de la aprobación del tratado de libre comercio entre EE. UU., Canadá y México.
Materias Primas
El precio del petróleo (WTI) registró un comportamiento negativo durante la semana, de -6.39% para cerrar la semana sobre niveles de $52.33.
El precio del petróleo profundizó la caída, presionado por dudas sobre el crecimiento económico mundial, la demanda petrolera y señales de un exceso de suministro pese a los recortes liderados por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y aliados.
El precio del oro presentó un incrementó de (0.49%) contra el cierre de la semana anterior para concluir las operaciones en $1,513.95.
AM.MX/fm
