CIUDAD DE MÉXICO.- El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal decidió recortar en 25 puntos base (pb) el rango objetivo para la tasa de fondos federales, ubicándolo en 3.50–3.75%. La decisión fue aprobada por mayoría, con los votos disidentes de Stephen Miran, quien favoreció un recorte mayor de 50 pb, así como de los gobernadores Austan D. Goolsbee y Jeffrey R. Schmid, que se inclinaron por mantener sin cambios la tasa de Fondos Federales.
En el comunicado, se reconoció que la actividad económica continúa creciendo, aunque a un ritmo moderado. En contraste, la tasa de desempleo aumentó en septiembre y la apertura de empleos de desaceleró. Además, se mencionó que la inflación permanece por encima de la meta del 2.0%.
Se realizaron los siguientes ajustes en sus proyecciones económicas, respecto a las presentadas en septiembre de 2025:
La estimación de crecimiento del PIB para 2025 aumentó de 1.6% a 1.7% y para 2026 de 1.8% a 2.3%. La estimación de la inflación del gasto personal de consumo se revisó a la baja de 3.0% a 2.9% para 2025 y de 2.6% a 2.4% para 2026. La meta del 2.0% se alcanzaría hasta 2028.
Durante 2026, se anticipa que la tasa de fondos federales tenga un único ajuste, aunque con claras discrepancias entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto. De los diecinueve miembros que integran el Comité, siete prevén que la tasa permanezca sin cambios, cuatro estiman un recorte de 25 pb, cuatro más un ajuste acumulado de 50 pb, dos anticipan 75 pb, otro 100 pb y uno más proyecta una baja de 150 pb. Cabe señalar que el mercado descuenta actualmente dos recortes de 25 pb durante 2026.
Durante la conferencia de prensa, Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, mencionó que los recortes sobre la tasa de Fondos Federales que se han llevado a cabo deberían ayudar a estabilizar el mercado laboral, mientras permiten que la inflación continúe con su convergencia al 2%. Además, destacó que el impacto de las medidas proteccionistas anunciadas sería de una sola vez sobre la inflación. En este contexto, indicó que la Reserva Federal puede esperar y observar la evolución de la economía, reiterando que futuros ajustes dependerán de los datos. A su vez, Powell destacó efectos positivos de la inteligencia artificial, señalando un crecimiento de la productividad cercano al 2%, lo que permitiría mayor crecimiento económico sin presiones inflacionarias.
En nuestra opinión, la proyección del Comité de una menor inflación, una tasa de desempleo estable y un mayor crecimiento de la actividad económica permitirán al Comité evaluar ajustes adicionales en 2026, por lo que estimamos que la tasa de fondos federales se mantenga sin cambios en la próxima reunión del 28 de enero de 2026.
AM.MX/fm
