CIUDAD DE MÉXICO.- Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) registraron en 2025 el mayor nivel de plusvalías desde que existen, al generar 1.141 billones de pesos en rendimientos para los ahorros de los trabajadores. La cifra duplicó lo obtenido en 2024 y se alcanzó en un contexto de volatilidad financiera y política, de acuerdo con datos del sistema de ahorro para el retiro.
El resultado respondió, principalmente, a un entorno favorable en los mercados financieros y a los recortes en las tasas de interés, tanto en México como en Estados Unidos. Este desempeño permitió que los recursos acumulados para el retiro aumentaran de manera significativa, pese a episodios de incertidumbre registrados a lo largo del año.
¿Qué impulsó las plusvalías récord?
Uno de los factores centrales fue la política monetaria del Banco de México (Banxico). Durante 2025, el banco central aplicó ocho recortes a la tasa de referencia, que pasó de 10% a 7%. Esta reducción elevó el valor de los bonos de deuda, instrumento en el que se concentra más de la mitad del portafolio de inversión de las Afores.
De forma paralela, los mercados accionarios mostraron un desempeño positivo. La Bolsa Mexicana de Valores registró su mejor año desde 2009, mientras que en Wall Street los principales índices cerraron con ganancias de doble dígito. En el ámbito internacional, la Reserva Federal también ajustó su tasa de interés, lo que favoreció los precios de los instrumentos de renta fija a escala global.
Aunque el año incluyó episodios de volatilidad, como cambios en el escenario político internacional, los mercados mantuvieron una tendencia favorable. Incluso así, diciembre mostró rendimientos más moderados. En ese mes, las plusvalías sumaron 25 mil 452 millones de pesos, uno de los resultados mensuales más bajos del año, según cifras de la Consar.
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Especialistas anticipan un entorno más complejo para 2026. Analistas financieros prevén rendimientos positivos, aunque de menor magnitud frente a los observados en 2025. Entre los factores que podrían incidir se encuentran el ciclo electoral en Estados Unidos, cambios en la conducción de la política monetaria internacional y una posible pausa en los recortes de tasas por parte de Banxico.
En el caso de México, una eventual estabilización de la tasa de referencia limitaría la revalorización de los bonos, que ha sido uno de los principales motores de las plusvalías recientes. A partir de ese escenario, el comportamiento de las inversiones dependerá más de variables como la inflación, el tipo de cambio y el crecimiento económico.
Al cierre de noviembre de 2025, las Afores administraban 69.42 millones de cuentas, con recursos por 8.29 billones de pesos. De ese total, alrededor de 57% corresponde a rendimientos netos, lo que refleja la relevancia de la inversión para el ahorro de largo plazo. Aunque el panorama para 2026 apunta a mayor cautela, el desempeño de 2025 consolidó un nuevo máximo histórico para el sistema de retiro en México.
AM.MX/fm
